Nejlepší dynamické penzijní fondy v České republice letos vynesly přes deset procent ročně — a některé dokonce přes třicet. Za rok 2023 zaznamenal UNIQA Akciový fond ohromující zhodnocení 30,3 %, což je nejvyšší výsledek v historii českého doplňkového penzijního spoření. V prvním pololetí 2024 už ale situace vypadala jinak: NN Dynamický fond přinesl 12,7 %, zatímco UNIQA se propadla o 7,3 %. To ukazuje, že i nejúspěšnější fondy nejsou odolné proti tržním výkyvům — a že minulé úspěchy nezaručují budoucí výnosy.
Nejúspěšnější fondy v roce 2023: Akcie jako motor růstu
Podle dat Asociace penzijních společností ČR a analýzy portálu Investicniweb.cz byly v roce 2023 nejvýdělečnější fondy výrazně převážně dynamické — tedy ty, které investují až 80 % prostředků do akcií. Vedoucí pozice patřila UNIQA Akciovému fondu s 30,3 %, následovaným NN Růstovým fondem (18,96 %), ČSOB Dynamickým (16,17 %), Allianz Dynamickým (14,65 %) a Generali Dynamickým (12,92 %). I Komerční banka a Česká spořitelna překročily hranici 10 %, což je pro fondy s větším podílem dluhopisů nečekaně vysoké.
Na druhé straně vyvážené fondy, které rozdělují investice mezi akcie a dluhopisy, přinesly průměrně 5–8 %, nejlépe Conseq s 7,8 %. Konzervativní fondy, zaměřené na státní dluhopisy a hotovost, vydělaly jen 1,4–1,8 % — což je v podstatě jen mírně nad inflací. Proč to tak je? Jednoduše: akcie v roce 2023 růstly jako nikdy dříve. Globální trhy, zejména technologické akcie, se oživily, a fondy, které měly silnou pozici v USA nebo Asii, vydělaly obrovské peníze.
Nový alternativní fond Rentea: Investice do startupů a privatních společností
Na trh vstupuje nový hráč — Rentea, součást finanční skupiny Partners, která oznámila spuštění Alternativního účastnického fondu. Ten nebude investovat do akcií veřejně obchodovaných firem, ale do private equity (nákupy neobchodovaných společností) a venture capital (financování startupů). Cíl? Minimálně 12 % ročně — a to až za 7–10 let.
"Tento fond je určen pro zkušené investory, kteří nebojí dlouhého čekání," říká Martin Švec, ředitel Rentea. "Klasické fondy vám v roce 2023 vynesly 30 %, ale v roce 2022 mohly ztratit 15 %. Náš fond má jinou logiku: dlouhodobá investice do inovací, které budou představovat budoucnost ekonomiky. Můžete se na něj dívat jako na investici do českého Googlu nebo Tesla — jen že ještě neexistují. A to je právě ta příležitost."
Je to třetí takový fond na českém trhu. Zatímco první dva se zaměřovaly na české technologické startupy, Rentea bude investovat i do zahraničních projektů — například do biotechnologií v Německu nebo AI v Izraeli. Riziko je vyšší, ale potenciál je obrovský. A pokud se některá z těchto firem stane úspěšnou, může přinést návratnost 50 % a více.
Co říkají experti: Nezapomeňte na riziko a poplatky
Jiří Fajt, investiční specialista z FinGO v Praze, upozorňuje: "Výsledky 2023 jsou jako loterie. Nikdo neví, jestli se to bude opakovat. Důležité je, abyste pochopili, co vlastně kupujete. Mnoho lidí si myslí, že dynamický fond je jen "víc akcií" — ale ne. Některé fondy mají vysoké poplatky, jiné investují do příliš málo akcií, některé mají závislost na jedné zemi nebo odvětví."
Podle jeho analýzy je klíčové podívat se na tři věci: 1) jaké jsou roční poplatky (většinou 0,8–2,5 %), 2) jaký je rizikový profil (je fond skutečně dynamický nebo jen "trochu rizikový"?), a 3) jak dlouho fond existuje — nebo jen má krátkodobý výsledek.
"Když jste mladý a máte 30 let do důchodu, dynamický fond je ideální," dodává Fajt. "Efekt složeného úročení za 30 let může přeměnit 100 000 korun na více než 1,5 milionu — pokud výnos bude průměrně 8–9 %. Ale když jste za pět let v důchodu, tak to není vaše volba."
Manul Invest a video porovnání: Které fondy opravdu stojí za peníze?
6. srpna 2025 vydal Manul Invest na YouTube video s názvem "VELKÉ POROVNÁNÍ AKCIOVÝCH PENZIJEK 2025". V něm podrobně analyzoval 9 společností a přes 50 fondů — od Allianz přes ČSOB Zodpovědný až po Rentea. Výsledek? Nejlepší fondy nejsou vždy ty nejznámější. Některé fondy s vysokými poplatky a nízkými výnosy byly označeny jako "nevhodné". Například dvě společnosti, které v roce 2023 vydělaly 8 %, ale mají poplatky 2,2 %, byly kritizovány jako "příliš drahé na to, aby to stálo za to".
Co je důležité vědět: Pro koho jsou dynamické fondy opravdu vhodné?
Pro mladé lidi — třeba 25–35 let — jsou dynamické fondy ideální. Mají čas, aby přečkali krizové roky. Pokud v roce 2028 dojde k propadu trhu, budou mít ještě 20 let na obnovu. A při průměrném výnosu 8–9 % za 40 let se jejich penzijní spoření zvětší téměř šestkrát.
Pro lidi kolem 50 let je ale vhodnější vyvážený nebo konzervativní fond. Ztráta 15 % v roce 2025 může znamenat, že budou muset pracovat déle. A při důchodu nechcete být závislí na tom, zda se akcie v roce 2030 zvednou.
Co se dál stane?
Na trhu se očekává další růst alternativních fondů — nejen Rentea, ale i další společnosti plánují podobné produkty. Zároveň se zvyšuje zájem o ESG investice — tedy fondy, které nejen vydělávají, ale i podporují životní prostředí a lidská práva. Výzkumy ukazují, že takové fondy v dlouhodobém horizontu vydělávají stejně dobře, jako klasické, a přitom snižují riziko.
První pololetí 2024 ukazuje, že výnosy se uklidňují. Možná je to jen dočasná odmlka. Ale jedno je jisté: penzijní spoření už není jen o pravidelném přispívání. Je to o strategii, výběru a pochopení rizika.
Frequently Asked Questions
Proč UNIQA v roce 2023 vydělal 30 %, ale v prvním pololetí 2024 ztratil 7 %?
Výnosy penzijních fondů se liší podle tržních podmínek. UNIQA Akciový fond v roce 2023 investoval do akcií, které v době ekonomického oživení prudce vzrostly — zejména v USA a Asii. V prvním pololetí 2024 však trhy klesly kvůli růstu úrokových sazeb a ekonomické nejistotě. Fondy s vysokým podílem akcií jsou citlivé na tyto výkyvy — a to je přesně to, co znamená "dynamický fond".
Je Alternativní fond Rentea bezpečný pro běžného spořitele?
Ne, není. Tento fond je určen pouze pro zkušené investory, kteří rozumí riziku privatních investic a jsou ochotni čekat 7–10 let na výnos. Investice do startupů a neobchodovaných firem je velmi riziková — mnohé z nich selhají. Pokud jste začátečník nebo máte blízko k důchodu, tento fond není pro vás. Je to spíše investice pro ty, kteří chtějí být jako angel investors — ale v rámci penzijního spoření.
Jaký je rozdíl mezi dynamickým a vyváženým fondem?
Dynamický fond investuje 70–90 % do akcií, což znamená vyšší riziko, ale i vyšší potenciál. Vyvážený fond rozděluje prostředky přibližně 50:50 mezi akcie a dluhopisy — snižuje riziko, ale i výnos. Konzervativní fondy mají většinu v dluhopisech a hotovosti, což je bezpečné, ale téměř bez výnosu. Pro mladé je dynamický fond vhodný, pro blízké důchody vyvážený nebo konzervativní.
Proč je efekt složeného úročení tak důležitý?
Představte si, že vložíte 5 000 korun ročně po dobu 40 let s průměrným výnosem 8 %. Díky složenému úročení se vaše úspory zvětší na přes 1,2 milionu korun. Kdyby výnos byl jen 5 %, bylo by to jen 600 000. Rozdíl je tedy 600 000 korun — a všechno jen proto, že jste začali dříve a vydrželi. To je síla času a pravidelného spoření.
Můžu si vybrat více než jeden penzijní fond?
Ano, můžete. Zákon umožňuje rozdělit své příspěvky mezi několik fondů — například 70 % do dynamického a 30 % do vyváženého. To se nazývá diversifikace a pomáhá snížit riziko. Mnoho expertů doporučuje právě takový přístup: hlavní část do růstových fondů, malou část do bezpečnějších, aby se předcházelo příliš velkým výkyvům.
Co mám dělat, když nechápu, jaký fond si vybrat?
Nejdřív se podívejte na výnosy za posledních 5 let, nejen za rok 2023. Pak se podívejte na poplatky — pokud jsou nad 1,5 %, je to vysoké. Nakonec se zeptejte: "Jaký je můj časový horizont?" Pokud máte 20+ let do důchodu, vyberte dynamický fond. Pokud máte méně než 10 let, vyvážený. A pokud nejste si jistí, využijte bezplatné poradenství od své penzijní společnosti nebo nezávislého finančního poradce.
